الغموض في تخفيض وزيادة راس المال لشركة زين للاتصالات
غموض الاكتتاب في شركة زين لزيادة رأس المال !!! أين وزارة التجارة ؟؟؟ أين هيئة سوقالمال ؟؟ أين محللينا ؟؟؟
صدر الاعلان التالي من مجلس ادارة شركة زين للاتصالات عقد الجمعية غير العادية في 25 /6 / 2012 , للموافقة على ::
1–تخفيض راس المال من 14 مليار إلى 4.801 مليــار ريـــال بنسبة تخفيض مقدارها ( 65.71 % ) ,, و تخفيض عدد الأسهم من ( 1.4 ) مليار سهم إلى ( 480.100.000) سهم ,, بمعدل تخفيض ( سهم واحد من كل 1.5219 ســهم ) , لإطفاء معظم خسائر الشركة ,,
2 – زيادة راس المال عن طريق اصدار اســـــهم حقوق أولوية بقيمة 6 مليار ريال ,, تتمثل بالاتي :::
أ – مبلغ نقدي ( 3.453.809.360 ) ريــــال يكتتب فيه المساهمين , على أن يتم تحديد سعر الطرح وعدد الأسهم في يوم إنعقاد الجمعية !!!
ب – رسملة جزء من القروض المقدمة من بعض المؤسسين بمبلغ مقداره ( 2.546.190.640 ) ريال , على أن يتم تحديد سعر الطرح وعدد الأسهم يوم انعقاد الجمعية !!! ,,
من متابعة الاعلانات وجدتُ أن الاعلان مبهم وينطوي على الكثير من الغموض ,, حيث لم يتحدد عدد الأسهم ولم تتحدد علاوة الاصدار !!
من الفقرتين أعلاه ( أ و ب ) هل ستكون علاوة الاصدار مختلفة ؟؟الإعلان تحدث بغموض عن خصوصية الاكتتاب بالفقرة أ وكأنها تختلف عن الفقرة ب المتعلقة بالدائنين المؤسسين !!
من مصلحة حملة الأسهم أن يتم العمل في السيناريو التالي وأن تتم دراسة موضوع تخفيض وزيادة راس المال بعناية فائقة ومن محاسبين متخصصين :::
1 – من البديهي أن سعر السهم لشركة زين بعد تخفيض راس المال هو سعرالاقفال ليوم 25 / 6 مضروبا في 3 تقريبا , ( الرقم الصحيح هو 14 تقسيم 4.801 ) , 2.916 ,,
2 – لو فرضنا أن سعر الاقفال بيوم الجمعية هو ( 8.5 ) ريال فيجب أن تكون علاوة الاصدار للأسهم التي سيكتتب فيها الدائنون المؤسسون أو التي سترسمل الأسهم لصالحهم يجب أن لا تقل قيمتها عن ( 8.5 ضرب 2.916 == 24.78650 ) ريال ,,
ريال ,, ينقص منها ( 10 ) ريال قيمة السهم الاسمية فتكون علاوة الاصدار = 14.78650 ريال ,, أي سعر لسهم شركة زين أقل من 24.786 ريال يستخدم لسداد دين الدائنون المؤسسون سيكون فيه غبن و تفريط صريح لحملة الأسهم ,,!!
3 – بما أن المؤسسين الدائنين في عجلة من أمرهم بتسديد الدين لصالحهم , يجب أن تكون علاوة الاصدار عليهم أعلى من حملة الأسهم العاديين , فإذا كانت 14 ريال على المؤسسين فيجب أن تكون 7.5 ريال على حملة الأسهم العاديين , لأن المؤسسين وإدارتهم سبب الخسائر,
4 – بتطبيق الفقرة ( 2 ) في أعلاه سيكون عدد الأسهم التي سيتم الاكتتاب فيها بعلاوة الاصدار كما في أعلاه هو :: 6 مليار ريال / تقسيم 24.786 == 242.072.137 سهم ,,
5 – لماذا لا يتم ترتيب تمويل مصرفي بمبلغ الدين ( 2.546 ) مليـــــار ريال ويسدد للمؤسسين الدائنون مقابل رهن أسهمهم لدى البنوك المموله المقرضة ؟؟؟؟ ويتم الاكتتاب بحقوق الأولوية دون علاوة إصدار للجميــع ( حملة ألأسهم ودائنون مؤسسون ) ,, ظلم الرعية بالسوية !!,,
الذي يملك 14000 سهم ستصبح 4801 سهم ,, نسبة التخفيض ( 65.71 % ) , معناها الباقي من الأسهم للذي يملك 14000 سهم هي النسبة 34.29% ,
14000 ســهم ضرب 34.29% == 4801 سهم
إعلان شركة زين يقول : معدل التخفيض سهم واحد عن كل( 1.5219) سهم تقريبا , معناها كل 15219 سهم تصبح 5219 سهم ,, ولغرض التحقيق 15219سهم ضرب 34.29 % == 5219 ,, التحقيق صحيح
ســــؤال ::::::
1 - لماذا خصص الاعلان بالفقرة ( أ ) مبلغ نقدي مقداره ( 3.453 ) مليار ريال يكتتب فيه جميع المساهمين المقيدين بسجلات الشركة يوم انعقاد الجمعية ( حملة الأسهم العاديين – مستثمرون سعوديون + الدائنون المؤسسون !! ) , لم يتحدد سعر الطرح ولا عدد الأسهم !!
2 - ما المقصود برسملة جزء من القروض المقدمة من بعض المساهمين المؤسسين بمبلغ ( 2.546 ) ملياِر ريال , على أن يتم تحديد سعر الطرح وعدد الأسهم في يوم انعقاد الجمعية , هنا لم يشير الإعلان لحملة الأسهم السعوديين !! أرجو أن لا يأخذ المؤسسون 254 مليون سهم بسعر 10 ريال للسهم , المؤسسون في هذه الحالة لا يستردون 2.546 مليار ريال مقابل قروضهم على شركة زين بل أنهم يستردون 7.4 مليار ريال ,, هذا غبن واضح على حملة الأسم السعوديين ,,!!
من الاعلان فان جميع المساهمين بعد تخفيض راس المال والذي مجموع أسهمهم 480.100.000 مليون سهم سيكتتبون في مبلغ 3.453مليار ريال , قد تعادل 345.3 مليون سهم ( دون علاوة الاصدار ) , فيكون الاكتتاب هنا كل سهم يطلب ما نسبته 71.%
من السهم , معناها كل مالك ل 100 سهم يطلب 71 سهم ,
في حين لو كان الاكتتاب بكامل أل 6 مليار ريال المقسمة على 600 مليون سهم لكانت حصة المكتتب 1.25 لكل سهم , معناها مالك 100 سهم يحق لهُ طلب 125 سهم ,,
في سابقة قديمة عندما تمً تخفيض راس مال شركة المواشي سابقا أنعام حاليا من 1.2 مليار ريال إلى 110 مليون ريال , تقدم أحد المؤسسين باقتراح تقديم قرض حسن للشركة مقداره حوالي 250 مليون ريال مقابل أسهم , 25 مليون سهم بالقيمة الاسمية ( 10 ) ريال , وقتها أنا رفضت الفكرة بمقال , لأن المُقرضْ سيسترد قرضه ستة أضعافه بمقدار 1.5 مليار ريال ,, أرجو أن لا يكون حال زين هو حال المواشي !! قيمة 25 مليون سهم أنعام بسعر السوق الحالي او حتى وقت تخفيض رأس المال حوالي ومعدل 60 ريال وبضرب عدد الأسهم المعادلة لقرض 250 مليون ريال وهي 25 مليون سهم بسعر السوق من 50 إلى 60 ريال , هنا سوف يسترجع المُقرضْ 1.25 مليار إلى 1.5 مليار ريال بدلا من 250 مليون ريال !!!!!
أرجو أن يســــاعدني الأخــوان الأعزاء اللذين اثق برأيهـــم بدراســة هذا الموضوع وتصويب خطأي لو اخطـأت فأن اصبت من الله عز وجل ولـــو اخطأت فمن نفسي والشيطان ,, والله المستعان ,,
الدكتور ياسين الجفري ,, الاستاذ محمد العمران , الاستاذ عبد الحميـــــد العمري , الاستاذ طارق الماضي , لهم جزيل الشكر والتقدير سلفا ,,
:: @AMJEDALBADRAH
WWW.HOBALWATAN.COM
أمجد بن محمد ناصر البدره
لا توجد تعليقات سابقة لهذه المقالة
